半導(dǎo)體族群 再吹沖鋒號(hào)_上海荷效壹科技

    在美元指數(shù)持續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)帶動(dòng)下，資金回流美國的動(dòng)作也轉(zhuǎn)趨積極，配合美國十年期公債殖利率回落至3％以下，淡化市場(chǎng)對(duì)股市及科技股評(píng)價(jià)修正的疑慮，加上市場(chǎng)對(duì)今年iPhone銷售量預(yù)期也不再如之前那么悲觀，增添資金持續(xù)追逐科技股的意愿。

    觀察近一周(五月二十四日至五月三十日)美國散戶情緒指數(shù)變化，可發(fā)現(xiàn)受貿(mào)易戰(zhàn)態(tài)度反覆、義大利政局不穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)的影響，投資人心態(tài)再度轉(zhuǎn)趨保守，為即將過熱的氣氛稍稍降溫，看多者減少3.5個(gè)百分點(diǎn)至35％(低于歷史均值的38.5％)，中立者及看空者分別增加2.4個(gè)及1.2個(gè)百分點(diǎn)。

    但考量這些僅是影響短期情緒變化的事件，加上目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍未惡化，相信隨著短期利空沖擊淡化后，市場(chǎng)情緒又將恢復(fù)，看多者比例有機(jī)會(huì)朝40％攀高，進(jìn)而帶動(dòng)美股挑戰(zhàn)高點(diǎn)。

    資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升追逐科技股、小型股

    雖市場(chǎng)情緒受到短期利空事件影響，但ETF市場(chǎng)資金回流美國股債、調(diào)節(jié)美國以外市場(chǎng)的趨勢(shì)卻未改變。觀察同期間ETF市場(chǎng)資金流向，可發(fā)現(xiàn)買超前五名中就有三名是美股ETF，包含買超名的Q(追蹤那斯達(dá)克指數(shù))、第三名的USMV(追蹤MICSUSAMinimumVolatility指數(shù))及第四名的MTUM(追蹤MSCIUSAMomentum指數(shù))，且成分股中又多以科技股比重較高，符合近期資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的趨勢(shì)。(在五月三十一日及六月一日的資金流向中，可發(fā)現(xiàn)買超名已變成追蹤羅素兩千指數(shù)的IWM，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好似乎有進(jìn)一步提升。)

    反觀賣超排行，前五名中也有三名是非美市場(chǎng)ETF，包含賣超名的EEM(追蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù))、第二名的EWJ(追蹤MSCI日本指數(shù))、第五名的EZU(追蹤MSCI歐元區(qū)指數(shù)。

    隨著資金持續(xù)涌向美股科技股，帶動(dòng)那斯達(dá)克及費(fèi)半指數(shù)漲勢(shì)明顯強(qiáng)過道瓊及標(biāo)普五百指數(shù)，離創(chuàng)新高僅有一步之遙，對(duì)科技股為主且與費(fèi)半指數(shù)連動(dòng)性高的臺(tái)股來說，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生正面的激勵(lì)效果。

    若費(fèi)半指數(shù)創(chuàng)高，臺(tái)股中受惠程度大的類股當(dāng)然就是半導(dǎo)體，近日的產(chǎn)業(yè)雜音或許會(huì)是后的利空測(cè)試。